在两次大规模“赎回潮”“破净潮”后，银行理财市场经历了不小的震荡。为了提升产品竞争力，近期中银理财、建行理财等多家理财公司进行费率调整，有部分理财产品管理费率甚至降至零，甚至提出“不赚钱不收费”的口号。

目前，理财市场情绪偏冷，6月末银行理财存量规模较5月末大幅下降7400亿元。但专家认为，“降费”有助于银行理财提升产品吸引力和规模，并且三季度理财性价比相对提高，且投资者风险偏好逐步修复，下半年理财市场将继续回暖。

费率“内卷”下调

(资料图片)

理财市场在经历两次大规模“赎回潮”“破净潮”后，震荡下滑的趋势直至今年4月才止跌回升。目前居民投资偏好仍然偏保守，因此不少理财公司通过减免费率向投资者传达信心。

7月4日，中银理财发布公告称，为回馈新老客户，自7月11日起对“中银理财-低碳优享固收增强（封闭式）2023年11期”产品费率进行优惠，产品销售服务费率由0.30%（年化，下同）下调至0.15%。

6月28日，建信理财在公告中表示，对旗下27款产品的销售费率进行限期下调，最大降幅从0.4%调整为0.15%；此外，还将对四款产品的管理费率进行限期下调，均由0.2%调整为0.15%。调整起始日多为7月初，调整截止日为今年9月、10月以及2024年1月等。调整截止后，恢复至原费率水平。

招银理财也公告表示，拟对“招银理财招赢朝招金多元进取型现金管理类理财计划”给予阶段性费率优惠，将销售服务费率由0.2%/年下调至0.02%/年，优惠日期为6月28日（含）至7月15日（含）。这也是该产品六个月内第二次降费。

还有的理财公司将费率降至零。中银理财发布公告，于6月21日至7月5日对“中银理财-尊享天天”产品费率进行优惠，将该产品的固定管理费由0.15%下调至0.00%。

招联首席研究员董希淼表示，理财公司此举一方面可表达出对自身投资能力的信心。同时，也能够将理财公司与投资者的利益绑定得更为紧密，增强双方粘性。对于投资者而言，也可以变相增加收益，具备积极意义。

除了这些费率上的优惠，不少理财公司还开启夏季优惠“大促销”。比如，以北银理财为例，该公司将费率优惠作为“理财季”营销活动的重要内容，称全面下调易淘金、易淘金尊享、易淘金新客、医宝金、天天金等产品销售费和管理费至0.01%。

招银理财更是推出“不赚钱不收管理费”的银行理财权益类公募产品，引发市场关注。尽管此前也有优惠让利的理财产品出现，但招银理财是首个明确提出“不赚钱不收费”的头部理财公司。招银理财明确，如果当日累计净值低于1.00元（不含），管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费，直至产品累计净值高于1.00元（含）后恢复收费。

值得注意的是，此款“不赚钱不收管理费”的产品为R5级（高风险）的权益类产品，也是目前银行业理财信息登记的唯一一款在售的高风险、权益类产品。

“净值低于1元暂不收取管理费是对首发认购客户的负责态度，也是公司对投资经理的信心。”招银理财对外回应称。在手机APP销售界面，招商银行将该产品拟任投资经理作为产品特色进行宣传。

独立财经评论员郭施亮对记者表示：“近两年基金市场低迷，普遍基民出现浮亏现象，招银理财的这个措施可以提升产品竞争力，增强投资者信心。”

在郭施亮看来，这个举动或将成为不收取管理费的热潮开端。业内人士也表示，这是一种“内卷”式行为，对于消费者而言，理财公司的让利减免将增加理财产品对投资者的吸引力，未来可能会有更多理财公司参与到产品费率调整，产品费率设计会更加灵活多样，阶段性、策略性减免产品费率将会越来越常见。

理财规模有望回暖

从目前理财产品规模和投资者的热情来看，理财市场依旧偏冷，这也是多家理财公司推出减免费率的举措，来获取消费者青睐的原因之一。

广发证券固收团队近日发布的数据显示，6月末银行理财存量规模较5月末大幅下降7400亿元。从原因来看，一方面是商业银行面临季末考核，理财资金阶段性回流至银行表内，另一方面是由于债券市场在6月份“降息”后利多出尽，影响传导至理财市场，从而出现小范围赎回情况。

投资人士指出，费率下调的方式是理财公司短期内规模扩张的有效竞争手段之一，长期持续的预期会比较低，投资管理能力才是最核心的竞争力。

融360数字科技研究院分析师刘银平指出，过去有些理财产品的超额业绩报酬设置过高，比如80%、100%，引发投资者的质疑，给投资者一种“亏损无下限、收益率封顶”的感受，调降或是免收产品的超额业绩报酬，市场行情好的情况下，投资者能拿到更高的收益率，这也是为了维护客户关系、应对竞争激烈的理财市场。

在业内人士看来，“降费”有助于银行理财提升产品吸引力和规模。同时，市场预计理财市场将在下半年迎来回暖。中信证券首席经济学家明明认为，三季度理财规模不会继续下行，原因在于存款利率不断压降，理财性价比相对提高，且投资者风险偏好逐步修复，理财也有在下半年冲量的惯例，因此预计三季度规模将有所上升。

“费率高低不应作为投资者选择理财产品的关键因素。投资者选择理财产品时，应当基于自身的风险偏好、流动性需求、投资经验等因素，进行综合考虑后再来选择适合自己的产品。”招联金融首席研究员董希淼表示。

记者 曹韵仪

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